“藝術(shù)品股票”被爆炒 上市一月漲621%

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“藝術(shù)品股票”被爆炒 上市一月漲621%
來(lái)源: 每日商報(bào)   2011-3-2   作者:洪葉   地點(diǎn):天津
藝術(shù)品市場(chǎng)的確需要想像的空間。當(dāng)藝術(shù)品不再單純依靠拍賣品市場(chǎng)的“一槌子”買賣來(lái)體現(xiàn)其價(jià)值，而是用股票鋸齒狀的形態(tài)來(lái)體現(xiàn)其賺錢潛力，那么是不是也印證了“藝術(shù)無(wú)價(jià)”這句口號(hào)。
天津文交所兩只藝術(shù)品“股票”，編號(hào)20001的《黃河咆哮》和20002的《燕塞秋》昨日分別報(bào)收7.21元和6.70元。這兩只“股票”于1月26日開(kāi)始申購(gòu)，它們用1個(gè)月零3天，一共19個(gè)交易日，漲幅達(dá)到621%和570%。
股市、樓市的不景氣，部分資金尋找新的投資渠道，而藝術(shù)品份額交易由于具有炒股一樣的特性，很快便吸引了各路資金的參與，也造就了這兩只藝術(shù)品“股票”的價(jià)格如坐云霄飛車一路飆升。然而在這火熱的行情下，也有讓投資者擔(dān)憂的諸多問(wèn)題，比如說(shuō)操作系統(tǒng)的穩(wěn)定性，交易環(huán)節(jié)的透明度，直白地說(shuō)，就是是否存在內(nèi)幕交易，如何監(jiān)管?
像股票一樣交易藝術(shù)品
天津文交所的交易方式與股票市場(chǎng)類似，采用集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)。與股票市場(chǎng)相比，這一市場(chǎng)的操作甚至更為便捷，利益空間更大——股市的投資人要先到券商處開(kāi)戶，再通過(guò)券商的席位在證券交易所買賣股票，而藝術(shù)品份額化交易只需在網(wǎng)上開(kāi)戶、網(wǎng)上交易;股市采取T+1交易方式，當(dāng)天買入的股票不能在當(dāng)天賣出，而藝術(shù)品份額化交易采取T+0模式，可以當(dāng)天買賣;此外，該市場(chǎng)每日15%的漲跌幅限制也大于股票市場(chǎng)的10%。
在藝術(shù)品市場(chǎng)金融化的操作中，天津文交所無(wú)疑是第一個(gè)吃螃蟹的人。其在春節(jié)前推出兩款藝術(shù)品權(quán)益交易，無(wú)疑是創(chuàng)造了又一個(gè)暴富的神話。
藝術(shù)品權(quán)益交易是指將原有一件完整藝術(shù)品，通過(guò)眾多專家的集體鑒定，并經(jīng)過(guò)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)合理分析定價(jià)，再將其以若干份額方式加以拆分，并通過(guò)類似于股票交易系統(tǒng)的形式進(jìn)行交易。
游戲的門檻大大降低了
以首次推出的兩幅藝術(shù)品中的一幅《燕塞秋》為例，通過(guò)數(shù)家鑒定機(jī)構(gòu)的綜合評(píng)定以及市場(chǎng)預(yù)期分析，作品估價(jià)為500萬(wàn)元人民幣，將其拆分為500萬(wàn)份，那么這幅畫每份價(jià)值1元，如果你投資10萬(wàn)元，那么也就意味著擁有了這幅畫的2%，其中當(dāng)然也包括增值權(quán)。
對(duì)于那些資金額較少的投資者來(lái)說(shuō)，這種將藝術(shù)品份額分拆的方式大大降低了入市門檻，在這一過(guò)程中，親身參與者同樣感受到了其中的樂(lè)趣。“權(quán)益拆分”后的親民價(jià)格迎合了“全民收藏”的熱潮。
另外，去年藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)的火熱讓一些投資者對(duì)藝術(shù)品產(chǎn)生了投資興趣，看好藝術(shù)品今后的行情，但由于沒(méi)有較大的資金購(gòu)買一件藝術(shù)品真品，這種情況下，天津文交所推出的藝術(shù)品份額交易無(wú)疑是一個(gè)投資通道。
嘗到了甜頭的天津文交所，在2月23日一口氣又推出了8個(gè)藝術(shù)品上市，2月25日開(kāi)放申購(gòu)。
《黃河咆哮》的市場(chǎng)估值模型
藝術(shù)品畫作，一般用平方尺來(lái)估值。一般來(lái)說(shuō)，畫作面積越大，價(jià)格越貴。小面積的畫作，價(jià)錢較低，每平方尺售價(jià)大大低于大面積畫作。
《黃河咆哮》是大幅面畫作，作者白庚延，每平尺大約33×33厘米。
白庚延的作品目前在市場(chǎng)上的行情，大致可以參照2010年秋拍的成交均價(jià)。
2010年秋季，拍賣市場(chǎng)上共出現(xiàn)白庚延畫作80幅，成交42幅，成交率高達(dá)52.5%(此成交率從藝術(shù)品市場(chǎng)來(lái)看，說(shuō)明此畫家的畫還算搶手)。在天津文交所上市的《黃河咆哮》大小約 606cm×218cm，約121.3平尺。
該畫作為白庚延所做的巨作，是現(xiàn)在所知出現(xiàn)在書畫市場(chǎng)上最巨幅的作品，應(yīng)該可以給出一定溢價(jià)�！饵S河咆哮》的價(jià)格區(qū)間應(yīng)該在每平尺20-30萬(wàn)元之間。該畫總價(jià)應(yīng)在2426萬(wàn)——3639萬(wàn)之間。
而《黃河咆哮》份額初始市值才600萬(wàn)元，明顯被低估。因此甫一上市，就遭到爆炒。
不過(guò)，從3月1日的收盤價(jià)格來(lái)看，其總價(jià)已經(jīng)超過(guò)了畫作合理定價(jià)的上限，達(dá)到了4326萬(wàn)元。因此，有藝術(shù)品界的業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，這種類證券化的份額交易模式，在一定程度上會(huì)導(dǎo)致發(fā)行的文藝作品總價(jià)會(huì)比拍賣會(huì)同類文藝作品的估價(jià)更高。
藝術(shù)品份額的暴漲之旅
受到《黃河咆哮》以及《燕塞秋》成功的極大刺激，游資對(duì)于后續(xù)藝術(shù)品份額的認(rèn)購(gòu)熱情高漲。
截至2月28日，其中一件藝術(shù)品——白庚延的《噴薄風(fēng)雷》(編號(hào)21006)，其中簽率已算出，為2.26%。和第一期推出的藝術(shù)品40%左右的中簽率來(lái)說(shuō)，2.26%簡(jiǎn)直是個(gè)悲劇，而另一方面也說(shuō)明，這種類似股票形式的藝術(shù)品投資形式，已經(jīng)受到了炒作游資的濃厚興趣。
再回過(guò)頭來(lái)看看《黃河咆哮》的走勢(shì)，也許更能嗅出游資在“做”的味道。
1月26日上市首日，漲幅103%;1月27日，漲幅14.78%，接近漲停;1月28日，漲幅15.02，漲停;在1月31日至2月18日，總共10個(gè)交易日當(dāng)中，有6個(gè)交易日為漲停，只有一個(gè)交易日為下跌，2月11日，幅度為-11.054%，其余幾個(gè)交易日均有不同程度的上漲;而2月22日至2月25日(2月21日停牌)的4個(gè)交易日，其走勢(shì)就極為極端，兩個(gè)漲停，兩個(gè)跌停。2月28日，星期一，兩股票均彪悍地以漲停收盤。
行情已經(jīng)被“行家”操縱?
再環(huán)顧藝術(shù)品行業(yè)內(nèi)一貫的炒作手段，讓人不免有些擔(dān)心：其走勢(shì)是否已經(jīng)被某些資金量充裕的“行家”所操縱，眼下火爆的行情是否是圍繞這些行家正召集其親戚朋友上演的“左手賣右手”的戲碼。
同時(shí)，業(yè)內(nèi)對(duì)這種投資手段的監(jiān)管也有些擔(dān)憂，因?yàn)榘凑昭巯碌男星�，如果將其�?fù)制到證券市場(chǎng)，恐怕已經(jīng)要進(jìn)行2個(gè)以上的停盤，但《黃河咆哮》如此生猛的走勢(shì)，只被停盤了一次。
天津文交所也意識(shí)到了外界的質(zhì)疑聲。2月24日，針對(duì)首批上市的兩件藝術(shù)品份額出現(xiàn)異常波動(dòng)的情況，文交所修改了《天津文化藝術(shù)品交易所暫行規(guī)則》，將“連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)均達(dá)到價(jià)格漲幅限制或者價(jià)格跌幅限制”納入“異常波動(dòng)”范圍。
藝術(shù)品金融化是趨勢(shì)
在國(guó)內(nèi)，目前運(yùn)作的比較成熟的藝術(shù)品金融化模式主要指的是藝術(shù)基金。
2010年關(guān)于藝術(shù)基金的消息頻頻傳來(lái)，先是民生銀行于年初推出“非凡資產(chǎn)管理——藝術(shù)品投資計(jì)劃2號(hào)”，并稱因2007年推出的1號(hào)投資計(jì)劃收益率良好，贏得市場(chǎng)青睞全額售罄且提前一周結(jié)束募集。
6月，怡橋財(cái)經(jīng)藝術(shù)基金在北京798宣布成立。
7月3日，德美藝嘉藝術(shù)基金在北京歌華藝術(shù)交易中心正式發(fā)布。
2007年至今國(guó)內(nèi)成立了十多家藝術(shù)基金。
“藝術(shù)品金融化是不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，其實(shí)早兩年，我們也有過(guò)天津文交所類似的想法，但因?yàn)橹虚g涉及的環(huán)節(jié)很多，暫時(shí)還很難成形�！闭憬�省藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、西泠印社拍賣有限公司總經(jīng)理陸鏡清認(rèn)為藝術(shù)品發(fā)展到一定的階段，并然要和金融市場(chǎng)結(jié)合，在投資的同時(shí)，也對(duì)整個(gè)行業(yè)水準(zhǔn)的提升、參與主體精神層面的影響帶來(lái)附加價(jià)值。
去年，西泠印社與中行推出國(guó)內(nèi)首個(gè)藝術(shù)品收藏貸款，也是希望通過(guò)金融市場(chǎng)資金運(yùn)作的手法，將國(guó)內(nèi)的藝術(shù)收藏品市場(chǎng)推向新的高度。
普通市民如何參與
目前天津文交所與招商銀行合作，要參與該所的交易，只要持有招行一卡通金卡或金卡以上級(jí)別的銀行卡和網(wǎng)上個(gè)人銀行專業(yè)版，就可像買股票一樣投資藝術(shù)品。招行金卡的資金起點(diǎn)要求是5萬(wàn)元。
對(duì)于這種另類的理財(cái)方式，招行理財(cái)經(jīng)理在推介時(shí)表現(xiàn)出一種謹(jǐn)慎的樂(lè)觀，而這種情緒在招商銀行杭州分行某貴賓理財(cái)經(jīng)理發(fā)給客戶的郵件中，可以隱約地感覺(jué)到。
“各位如對(duì)藝術(shù)品投資感興趣，可提前進(jìn)行開(kāi)戶，建議首先進(jìn)行新品種的發(fā)行認(rèn)購(gòu)，這樣風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，先試試水看，如能中簽收益還是較高的，首次參與投資的客戶目前投資收益已超過(guò)70%。”
藝術(shù)品投資的風(fēng)險(xiǎn)
記者聯(lián)系了這位理財(cái)經(jīng)理，他自己已經(jīng)開(kāi)了戶，但一直沒(méi)敢參與，原因是連日的漲跌幅，讓他不敢直接將資金投向交易環(huán)節(jié)。他這樣的投資態(tài)度也影響了他的客戶，他也這樣建議他們，可以適當(dāng)投入資金打新，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
“不過(guò)，現(xiàn)在第二批藝術(shù)品出來(lái)，中簽率太低.如果可以中簽介入的話，風(fēng)險(xiǎn)可控，收益還是可期的。杭州分行目前開(kāi)戶數(shù)也就十幾個(gè)，主要以申購(gòu)環(huán)節(jié)打新為主，交易環(huán)節(jié)暫時(shí)還沒(méi)有參與�！闭行匈F賓理財(cái)經(jīng)理說(shuō)。
光大銀行杭州分行財(cái)富管理部理財(cái)經(jīng)理也表示，對(duì)于藝術(shù)品投資這一行業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)是最難預(yù)估的。光大曾經(jīng)也有想法發(fā)行少量藝術(shù)品類的理財(cái)產(chǎn)品(不是天津文交所這種形式)，但終因其過(guò)程太復(fù)雜而不了了之。
“藝術(shù)品投資涉及到估價(jià)、回購(gòu)等環(huán)節(jié)，過(guò)于復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)太大。因此銀行最后還是決定放棄發(fā)行這種標(biāo)的物的理財(cái)產(chǎn)品�！惫獯筱y行杭州分行理財(cái)經(jīng)理介紹。
據(jù)介紹，目前天津文交所每天開(kāi)戶人數(shù)超過(guò)300人，投資者大多分布在天津、北京、上海、深圳等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市。投資者的年齡大多在30至40歲之間，多有股票或期貨的投資經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)戶資金多為十幾萬(wàn)元，他們有意向投資的藝術(shù)品類型包括書畫、陶瓷、玉器等。

John

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